导语
在中国经济危机不断加深的背景下，习近平政权的货币与财政操作正陷入一种恶性循环：巨额投放，虚假繁荣，迅速沉淀为坏账，进而反过来吞噬整个金融体系。过去几年，中共在地方债、基建投资和货币宽松上的一系列操作，已经让中国经济处于极度缺血状态，而政权本身也因此进入危险边缘。
一、货币空转：央行的“虚拟输血”
在前年的经济危机时刻，中国央行在习近平的直接指示下，释放了数十万亿的货币。但这笔巨额流动性并没有进入实体经济：
- 只在金融机构间空转：资金停留在银行、信托、证券之间，成为表内表外操作的数字游戏；
- 无法流向社会：实体企业因债务过重、市场萎缩，已无法吸纳新增信贷；
- 政府部门截流：真正进入社会的部分资金，被党政机关和地方政府牢牢掌控，最终形成了新的财政坏账。
换言之，这场“放水”只是一场幻术，账面数字繁荣，但社会却没有得到真正的输血。
二、债务续命：借新还旧的全国性“讲政治”
到了去年，地方政府债务集中到期。由于财政入不敷出，各地不得不要求延期。
然而延期并不是减债，而是 借新还旧：
- 金融机构被迫“讲政治”：在中共体制下，银行和保险公司必须服从中央命令，强行接盘地方债；
- 社会资金被一扫而空：民间资本与企业融资渠道枯竭，资金全部被卷入地方债务黑洞；
- 经济严重缺血：企业投资与消费能力全面萎缩，民间经济近乎休克。
这实际上是以“国家信用”在透支未来，代价是社会整体经济的严重失血。
三、基建泡沫：57万亿的坏账制造机
今年，中共宣布再度投放 57万亿基建投资。表面上是刺激经济，实质上则是另一场 “坏账制造运动”：
- 投资效率低下：过去十年，基建投资的边际产出已无限接近于零，新增项目几乎没有经济回报；
- 地方政府再次套现：基建资金会被各地政府转化为债务滚动、项目包装、土地金融，最终沉淀为坏账；
- 社会无感：即使投放万亿资金，普通民众与企业依然得不到实际改善。
可以说，这笔投资的结果，几乎注定是未来几年中国金融系统的又一轮崩盘隐患。
四、经济与政治双重困局
这一连串的操作，暴露出习近平政权的致命困境：
- 经济层面：货币释放 → 空转 → 坏账 → 债务滚动 → 再次放水 → 新坏账，形成恶性循环。
- 政治层面：为了维持债务循环，必须依靠中央权威压迫金融机构和社会资本“讲政治”。这进一步消耗了政权的信用与合法性。
- 结果：经济缺血 + 政治强压，双重危机叠加，体制的稳定性正在加速坍塌。
结论：一场被掩盖的“货币崩塌”
习近平政权试图用投放货币与基建投资来粉饰经济危机，但实际结果是：
- 社会经济被进一步抽干；
- 金融体系堆满坏账；
- 政权信用快速耗尽。
可以说，中国当前的金融与财政体系，正处于一场 “被掩盖的货币崩塌” 之中。而这场崩塌，不仅会冲击经济层面，更可能成为习近平政权最终下台的关键触发点。
